“桑榆外，有轻阴乍起，未是斜阳”出自元朝诗人刘基的作品《沁园春·万里封侯》,其古诗全文如下：
万里封侯，八珍鼎食，何如故乡！奈狐狸夜啸，腥风满地，蛟螭昼舞，平陆沉江。中泽哀鸿，苞荆隼鸨，软尽平生铁石肠。凭栏看，但云霓明灭，烟草茫茫。
不须踽踽凉凉，盖世功名百战场。笑扬雄寂寞，刘伶沉湎，嵇生纵诞，贺老清狂。江左夷吾，隆中诸葛，济弱扶危计甚长。桑榆外，有轻阴乍起，未是斜阳。
【注释】
⑥踽踽：孤独的样子。凉凉：冷冷清清的样子。《孟子·尽心下》有“行何为踽踽凉凉？”。是孟子答万章关于“乡原”时引用的一句话。这两句的意思，不要离群索居，孤独自处，而应当到轰轰烈烈的战场上去，身经百战，博取盖世功名。这是对“何如故乡”的进一步回答。
⑦扬雄：西汉文学家，在天下将要大乱时，他用谈“玄”来逃避现实。刘伶：西晋初年在司马昭篡魏以后，他终日饮酒不问世事。嵇生：嵇康，他也对司马氏集团不满，但只采取个人放诞不羁的办法。贺老：唐代诗人贺知章，当唐玄宗信任奸相李林甫国事日非的时候，他告老还乡为道上，自称“四名狂客”。在这四句中，作者用一个“笑”字对四位名人的行为加以否定。
⑧江左：即江东。夷吾：即管仲。他辅佐齐桓公成为春秋时代的第一个霸主。江左夷吾：指辅佐东晋司马睿在江东建立王朝的王导，当事人称赞他为“江左夷吾”。隆中：位于今河南邓州市与湖北襄樊市之间的隆中山。诸葛：辅佐刘备建立蜀汉政权的诸葛亮。东汉末年他隐居于隆中山。作者用“济弱扶危计甚长”赞扬王导、诸葛亮深谋远虑，以弱胜强，转危为安，建立了宏伟的功业。
⑨桑榆：中国古代有句成语：“失之东隅，收之桑榆”，桑榆指夕阳西下时所照的地方，即西边。这三句是说，别看天色暗淡，那只是一片突然升起的轻云遮住了阳光，还不是太阳已经落山，这也是以景喻情，说的是政治形势，意思是：虽然“狐狸夜啸”，“蛟螭昼舞”，好像神州大地已经成了魑魅魍魉的世界。这不过是暂时现象，还是可以收拾的。这三句照应了上片末尾的三句，但认识上则更进了一步，从“云霓明灭，烟草茫茫”中看出只不过是“轻阴乍起，未是斜阳”。
【翻译】
远离家乡建功封侯，膳备八珍列鼎而食，哪里比得上回归故乡！无奈狐狸成群夜晚长啸，使腥风血雨铺天盖地，蛟螭竟大白天狂舞，把平原村镇沉入大江。人民像沼泽中的大雁发出哀鸣，有才的志士像隼鸨蛰伏荆棘，即使铁石心肠也会为之悲伤。凭依栏杆举目远望，但见高天云雾忽明忽暗，烟雾衰草一片苍茫。
用不着孤独自守冷落凄凉，盖世功名建立在身经百战的战场。可笑扬雄生活太寂寞，刘伶终日沉湎酒浆，嵇康放纵不羁言语荒诞，贺知章老儿过于清狂。只有人称“江东夷吾”的王导，隆中对策“三分天下”的诸葛亮，才是济弱扶危计虑深长。要知在日落之处以外的地方，只是有薄云乍起遮暗了天空，并不是夕阳西下前途无望。
【鉴赏】
由于作者崇奉的是儒家积极进取的人生哲学，所以他对历史上尊崇老庄消极无为、遁世保身人生哲学的人颇有微词。他嘲笑玄虚寂寞的扬雄，一醉万事休的刘伶，狂傲而不拘礼法的嵇康，以及晚年自号“四明狂客”的贺知章。在作者眼里，四子恃才傲物，致生民倒悬于不顾，只求保全性命，自适其情，实在不足为法。与此同时，作者也提出了两位他奉为楷模的英雄，这就是东晋和刘蜀开国元勋——王导和诸葛亮。作者称颂他们道：“济弱扶危计甚长”。“济弱扶危”，言德；“计甚长”，言才；而怀抱济世之才以救民于倒悬的“德才观”，正是作者追求的人生理想。
作者虽然胸怀雄才大略，但是，他毕竟年逾不惑，尚未树尺寸之功，因此不免微感遗憾。歇拍以景结情，一扫叹老之悲，显示了做着积极的进取精神，以昂扬的意气收束全词。
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